“难望项背”的金价情趣萝莉，却无法让“周大福们”受益。

7月23日，周大福珠宝集团（以下简称周大福，HK01929）发布2025财年一季度未经审核的主要筹备数据，集团于本事内零卖值同比减少20%。7月24日盘中，周大福股价一度下落7.7%至每股7.3港元，创2020年9月以来的新低；限制当日收盘，股价为7.39港元/股，市值为738亿港元。

图片起原：周大福官网截图

《逐日经济新闻》记者刺目到，本季度周大福在内地阛阓净减少了91家店铺，而上一季度净减少89家。关店的珠宝黄金企业并非周大福一家。竞争敌手六福集团（HK00590，股价15.1港元、市值88.7亿港元）不久前发布的销售进展也知道，其新财年一季度在内地阛阓的六福珠宝门店净减少108家。

此前，“周大福们”凭借不停开店，用新店弥补同店销售下滑来保持增长。而今，这一政策为何不论用了？一个大的配景是，本年以来，黄金价钱接续飞腾。前不久，好意思国纽约商品交游所黄金期货价钱一度飞腾至每盎司2487.4好意思元，创历史新高。记者采访获悉，目下在我国零卖阛阓，足金首饰价钱大齐升至约每克740元。价钱一再攀升，耗尽者未免“视为畏途”，“周大福们”该何如支吾？

首季零卖值同比降两成 多家机构下调功绩预期

本年95岁的周大福是黄金珠宝行业的领军者，其上一财年营收规模已超千亿港元。

不外，据周大福发布限制2024年6月30日止三个月的未经审核主要筹备数据，集团于本事内零卖值同比减少20%，其中在中国内地的零卖值同比减少18.6%，在中国香港、中国澳门过火他阛阓的零卖值则同比减少28.8%。上述两大阛阓分别占周大福总零卖值约87.8%、12.2%。

关于一季度的功绩下滑的原因，周大福称：“黄金价钱于高位逗留，令季内的黄金首饰需求受到影响，这属全体行业的景色。”

周大福内地阛阓的零卖值占比超能够情趣萝莉，但未能在新财季录得优秀收成。据公告，季内，周大福内地直营店及加盟店的同店销售分别同比下降26.4%及19.1%。从数据上来看，相较直营店，周大福加盟店销售降幅略低，而周大福77%的店铺为加盟神色。与上年同期比较，加盟店对内地磋磨的零卖值孝顺占比从68.1%上升至71.4%。

图片起原：周大福公告截图

固然一季度周大福线下店铺同店销售承压，但其线上销售有所增长。周大福称，季内，电子商务对中国内地的零卖值孝顺为5.8%，而销量占比则为13.8%。“咱们连接与顾主加强线上互动，并通过机动的产物筹备平静线上耗尽群的需求。”

周大福2025财年首季零卖值同比下降20%，里昂、花旗、大和等券商机构纷繁下调对其的功绩预期。里昂将周大福2025至2027年度销售额和净利润预见分别下调4%和11%；大和将周大福评级由“买入”连降三级至“跑输大市”，野心价由14港元降至7港元；花旗敏锐度测试亦知道，周大福2025财年中枢盈利下降5%至23%，收入下降10%至20%，相应市盈率为9.6至11.8倍，历史低位为9至10倍。不外，也有部分券商机构合计，另类图片亚洲周大福系短期内受压，鉴于其估值，均予以“持有”或“买入”评级。

金价接续走高，金饰看成非必需品耗尽遇冷

本年，磋磨“黄金价钱”的话题常常激励民众怜惜。7月17日，好意思国纽约商品交游所黄金期货价钱亚洲交游时段早盘一度飞腾至每盎司2487.4好意思元，创历史新高。Wind数据知道，伦敦现货黄金价钱本年以来的累计涨幅约16%。在国内零卖阛阓，足金品牌首饰价钱一度冲破750元/克，较上年同期涨约160元/克。

7月24日，《逐日经济新闻》记者以耗尽者身份采访周大福、周生生、六福珠宝等品牌，其足金饰品每克售价分别为728元、730元、728元。“当今比较低廉，前几天咱们每克卖到了750多元。”某地六福珠宝的伴计告诉记者。

“难望项背”的金价，已彰着穷乏欢然为之买单的耗尽者。从行业龙头的功绩来看，若按产物永诀，2025财年一季度周大福在内地阛阓的两大主买卖务板块同店销售均有下滑：黄金首饰及产物同比下降27.9%，珠宝嵌入、铂金及K金首饰同比下降31.7%。“黄金首饰及产物”板块给周大福零卖值占比达到76.9%。

“金价纠合走高如实抵耗尽者的购买意愿产生了一定影响。在金价较高的情况下，耗尽者可能会愈加严慎地进行购买有野心，尤其是关于非必需品如黄金首饰等。”珠宝行业资深众人朱光宇在接受《逐日经济新闻》记者微信采访时示意，看成传统贵金属，黄金在耗尽者心中仍然具有一定的保值和避险功能，是以依旧具备诱骗力。

图片起原：视觉中国-VCG111488974491

不外，并非悉数黄金饰品齐不好卖。周大福称，黄金饰品中订价产物的销售占比从上年同期的5.7%上升至15.8%，支撑集团季内毛利率接续进步。对此，国盛证券分析合计，周大福固订价钱的黄金产物销售进展优异，在一定进度上弥补了该集团克重产物的疲软进展。

半年净减少180家门店，“关店风”改日是否愈演愈烈？

金价涨到750元/克，“周大福们”却兴盛不起来，以往大举开店延长，当今则忙着缩减。

《逐日经济新闻》记者刺目到，在2025财年首季，周大福在内地阛阓新开了85家珠宝门店，但关闭了176家门店，净减少91家。限制2024年6月底，周大福在全球领有7429家珠宝门店，其中内地7284家、港澳87家、其他阛阓58家。而在上一季度（本年1月～3月），周大福于内地阛阓门店净减少89家门店。这意味着仅半年，周大福在内地的珠宝门店已减少180家。

周大福门店 图片起原：逐日经济新闻 尊府图

本年的黄金珠宝阛阓，较大面积关店的并非周大福一家。记者刺目到，7月19日，六福集团发布公告，2025财年第一季度集团全体零卖值同比下落18%，全体零卖收入同比下落23%；其于内地阛阓的六福珠宝门店净减少108家。而在上一季度，该阛阓珠宝门店数目为新增3家。

“若是宏不雅经济环境接续低迷、耗尽者购买力接续下降，那么珠宝黄金企业可能会连接领受缩减规模的政策以支吾压力。”朱光宇向《逐日经济新闻》记者示意，倘若珠宝企业能够实时颐养阛阓政策、加强品牌设备和产物更正，也有可能逆转劣势、已毕功绩增长。

“周大福们”该何如打动捏紧钱包的耗尽者？对此，朱光宇提倡，黄金珠宝企业不错通过进步产物附加值、加强品牌宣传、推出促销行径等边幅来刺激耗尽者的购买盼望。同期，也不错接头设备更多相宜阛阓需求的新产物，以平静不同耗尽者的需求。